內(nèi)地企業(yè)在中國(guó)香港上市詳情介紹

發(fā)布日期：2016-11-28 13:34 來源：未知

        中國(guó)香港在80年代起，就已經(jīng)是享譽(yù)世界的國(guó)際金融中心了，與紐約、倫敦、東京并稱為世界四大金融中心，其股票和證券市場(chǎng)規(guī)模在亞洲排名第二，僅次于日本。中國(guó)香港是一個(gè)信息極為發(fā)達(dá)的國(guó)際大都市，對(duì)全球的投資者而言，中國(guó)香港是一個(gè)富有吸引力的地方，目前，越來越多的海外投資者抱著不同的目的，紛紛在中國(guó)香港設(shè)立跨國(guó)公司，大部分內(nèi)地企業(yè)也紛紛選擇在中國(guó)香港注冊(cè)公司或?qū)⑵髽I(yè)在中國(guó)香港上市。
        憑借著中國(guó)香港證券市場(chǎng)有完備的制度、豐富的產(chǎn)品、一流的服務(wù)，內(nèi)地企業(yè)到中國(guó)香港上市，不僅大大擴(kuò)大了中國(guó)香港證券市場(chǎng)的規(guī)模，提高了其深度和流動(dòng)性，而且優(yōu)化了其上市公司結(jié)構(gòu)。基于中國(guó)香港優(yōu)越的社會(huì)環(huán)境，內(nèi)地在中國(guó)香港上市的企業(yè)不勝枚舉。像建設(shè)銀行、工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)人壽保險(xiǎn)、中國(guó)平安保險(xiǎn)、中國(guó)電信、中國(guó)國(guó)際航空、中國(guó)南方航空、青島啤酒、比亞迪、周黑鴨、騰訊等大公司都選擇在中國(guó)香港上市。
 

中國(guó)香港證券市場(chǎng)介紹

        中國(guó)香港交易及結(jié)算所有限公司（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited），簡(jiǎn)稱中國(guó)香港交易所（HKEx），是全球優(yōu)先的交易所及結(jié)算所營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)，按市值計(jì)算是全球大的交易所集團(tuán)之一。中國(guó)香港證券市場(chǎng)分為主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。其中，主板上市要求較高，一般為較大型、基礎(chǔ)較佳又符合盈利或其它財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的公司。創(chuàng)業(yè)板上市要求相對(duì)較低，為具有增長(zhǎng)潛力的公司集資沒有盈利、規(guī)模等要求。

中國(guó)香港上市的好處

 
擁有良好的資本市場(chǎng)環(huán)境，利于企業(yè)建設(shè)完善的治理結(jié)構(gòu)
　　資本市場(chǎng)環(huán)境對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展非常重要。中國(guó)香港資本市場(chǎng)較內(nèi)地資本市場(chǎng)更加規(guī)范和成熟。中國(guó)香港的資本市場(chǎng)建立時(shí)間較長(zhǎng)，期間經(jīng)過了多次大小金融危機(jī)和各種政治因素的影響，各種制度和各類資本市場(chǎng)參與主體都在這個(gè)環(huán)境中不斷的成熟起來，從而不論對(duì)投資者還是企業(yè)而言都提供了一個(gè)寬松、規(guī)范、活躍而又不失監(jiān)管的資本環(huán)境。
 
有助于國(guó)內(nèi)企業(yè)在中國(guó)香港建立國(guó)際化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)
　　在中國(guó)香港上市，有助于內(nèi)地發(fā)行人建立國(guó)際化運(yùn)作平臺(tái)，實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。一是中國(guó)香港沒有外匯管制，資金流出入不受限制;中國(guó)香港稅率低、基礎(chǔ)設(shè)施一流、政府廉潔高效。二是，內(nèi)地發(fā)行人可以吸收海外企業(yè)對(duì)管理、營(yíng)運(yùn)及市場(chǎng)開拓的經(jīng)驗(yàn)，為企業(yè)進(jìn)軍海外搭建平臺(tái)募集及再融資資金更為容易。三是便于內(nèi)地企業(yè)引進(jìn)海外及國(guó)際性投資者。
 
中國(guó)香港上市受政策干預(yù)少，上市成功率高
　　首先，中國(guó)香港資本市場(chǎng)市場(chǎng)化程度高，較少受政策的干預(yù)，上市過程較短，條例清晰，程序便捷，較容易獲得審批，可預(yù)期性強(qiáng)。并且，中國(guó)香港上市的門檻較低，條件更加靈活。比如沒有連續(xù)三年盈利規(guī)定，控股公司也能上市等。其次，中國(guó)香港資本市場(chǎng)的發(fā)行制度實(shí)行注冊(cè)制，交易所就能夠決定企業(yè)能否上市;而境內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)行制度實(shí)行核準(zhǔn)制，上市成功率受審核通過率的影響。
　　
集資便利
　　在中國(guó)香港上市，無(wú)論以直接融資(如：發(fā)行新股或債券等)、間接融資(如：銀行借貸)或以增發(fā)新股籌集資金，皆可透過資本市場(chǎng)進(jìn)行。資金供應(yīng)充盈、法制完備、富性、市場(chǎng)人為干預(yù)少，造就中國(guó)香港資本市場(chǎng)集資之便利性。
　　
發(fā)行價(jià)沒有限制及股權(quán)轉(zhuǎn)讓容易
　　企業(yè)在中國(guó)香港市場(chǎng)融資規(guī)模以市場(chǎng)確定，發(fā)行價(jià)沒有任何市盈率限制。企業(yè)如果在境內(nèi)上市，控股股東股份需要鎖定36個(gè)月才能在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓;企業(yè)如果在中國(guó)香港上市，發(fā)起人的股份鎖定期一般只有6個(gè)月。
　　
后續(xù)融資極其便利
　　在中國(guó)香港上市6個(gè)月之后，上市發(fā)行人就可以進(jìn)行新股融資。自2000年以來，中國(guó)香港后續(xù)融資額占市場(chǎng)總?cè)谫Y額的比例通常超過50%，此一情況雖在2006年和2007年的上市熱潮中有所改變。自2008年金融風(fēng)暴以來，后續(xù)融資渠道再次占有極大比重的份額;這一現(xiàn)象一直到2010年才重新改變成首發(fā)上市占主導(dǎo)地位。
　　
擴(kuò)大國(guó)際影響力
　　中國(guó)香港上市將大大提高公司在國(guó)際的知名度和企業(yè)形象，擴(kuò)大企業(yè)品牌在國(guó)際的影響力，有利于企業(yè)打開國(guó)際市場(chǎng)，可以讓更多的潛在客戶了解公司及其產(chǎn)品，建立信任度，為公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)開展帶來便利。
　　
大中華地區(qū)業(yè)務(wù)在中國(guó)香港證券市場(chǎng)受歡迎
　　中國(guó)香港作為中國(guó)的一部分，長(zhǎng)期以來是內(nèi)地企業(yè)海外上市的優(yōu)選市場(chǎng)，而中國(guó)香港市場(chǎng)的國(guó)際投資者對(duì)投資有大中華地區(qū)業(yè)務(wù)之公司特別感興趣。在不久的未來，內(nèi)地的投資者與資金也會(huì)云集中國(guó)香港這個(gè)“本土國(guó)際市場(chǎng)”，其中大的受益者將是在中國(guó)香港掛牌上市的各類企業(yè)。故擁有中、港、臺(tái)業(yè)務(wù)的企業(yè)大都選擇利用中國(guó)香港的國(guó)際金融地位而來港上市，目前已有眾多中國(guó)內(nèi)地企業(yè)及跨國(guó)公司在中國(guó)香港聯(lián)交所上市。
 

中國(guó)香港上市條件

        主板市場(chǎng)面對(duì)規(guī)模大、較為成熟的企業(yè)，對(duì)上市企業(yè)的要求較為嚴(yán)格。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)主要面對(duì)規(guī)模較小，但是具有較高增長(zhǎng)潛力的公司，對(duì)上市企業(yè)的要求較為寬松。
 
主板市場(chǎng)

1、財(cái)務(wù)要求
（1）過去三個(gè)財(cái)政年度至少5，000萬(wàn)港元盈利（近一年盈利至少2，000萬(wàn)，以及前兩年累計(jì)盈利至少3，000萬(wàn)港元），同時(shí)上市時(shí)市值至少達(dá)到2億港元；
（2）上市時(shí)市值至少達(dá)到40億港元且近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度的收入至少為5億港元；
（3）上市時(shí)市值至少達(dá)20億港元，近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度的收入至少5億港元，且前三個(gè)財(cái)政年度來自營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入合計(jì)至少1億港元。
2、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為《中國(guó)香港財(cái)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn)則》或《國(guó)際財(cái)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn)則》，經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)的公司必須同時(shí)遵守中國(guó)香港金融管理局發(fā)出的《本地注冊(cè)認(rèn)可機(jī)構(gòu)披露財(cái)務(wù)資料》
3、營(yíng)業(yè)記錄及管理層：在至少前三個(gè)財(cái)政年度管理層大致維持不變，在至少近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度擁有權(quán)和控制權(quán)大致維持不變。
4、低市值
新申請(qǐng)人上市時(shí)證券與其市值至少為2億港元。
5、公眾持股的市值
新申請(qǐng)人與其證券上市時(shí)由公眾人士持有的股份的市值至少為5，000萬(wàn)港元。
6、公眾持股量
須占發(fā)行人已發(fā)行股本至少25%。
7、股東分布
持有有關(guān)證券的公眾股東須至少為300人，持股量高的三名公眾股東實(shí)益持有的股數(shù)不得占證券上市時(shí)公眾持股量逾50%。
 
創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)

1、財(cái)務(wù)要求
創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)人須具備不少于2個(gè)財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)記錄，包括：日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有現(xiàn)金流入，于上市文件刊發(fā)之前兩個(gè)財(cái)政年度合計(jì)至少達(dá)2，000萬(wàn)港元；上市時(shí)市值至少達(dá)1億港元。
2、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為《中國(guó)香港財(cái)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn)則》或《國(guó)際財(cái)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn)則》，經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)的公司必須同時(shí)遵守中國(guó)香港金融管理局發(fā)出的《本地注冊(cè)認(rèn)可機(jī)構(gòu)披露財(cái)務(wù)資料》。
3、營(yíng)業(yè)記錄及管理層
新申請(qǐng)人必須具備2個(gè)財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)記錄：管理層在近2個(gè)財(cái)政年度維持不變；及近一個(gè)完整的財(cái)政年度內(nèi)擁有權(quán)和控制權(quán)維持不變。
4、低市值
新申請(qǐng)人上市時(shí)證券與其市值至少為1億港元。
5、公眾持股的市值
新申請(qǐng)人與其證券上市時(shí)有公眾人士持有的股份市值須至少為3，000萬(wàn)港元。
6、公眾持股量
須占發(fā)行人已發(fā)行股本至少25%。
7、股東分布
持有有關(guān)證券的公眾股東須至少為100人，持股量高的三名公眾股東實(shí)益持有的股數(shù)不得占證券上市時(shí)公眾持股量逾50%。
 

中國(guó)香港上市途徑

1.申請(qǐng)首次公開招股：按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，公司向證券管理部門提出申請(qǐng)，證券管理部門經(jīng)過審查符合發(fā)行條件，同意公司通過發(fā)行一定數(shù)量的社會(huì)公眾股的方式直接在證券市場(chǎng)上市。
2.買殼上市：買殼上市是指在證券市場(chǎng)上通過買入一個(gè)已經(jīng)合法上市的公司（殼公司）的控股比例的股份，獲得對(duì)該上市公司的控制權(quán)，通過資產(chǎn)的重組，把自己公司的資產(chǎn)與業(yè)務(wù)注入殼公司，這樣，無(wú)須經(jīng)過上市發(fā)行新股的申請(qǐng)就直接取得上市的資格。
 

中國(guó)香港上市的程序

主板市場(chǎng)

1.首先提出上市申請(qǐng)，預(yù)約暫定聆訊日期；   
2.聆訊日期至少25個(gè)營(yíng)業(yè)日之前需要提交上市申請(qǐng)表格，支付首次上市費(fèi)，根據(jù)《主板上市規(guī)則》第9.11（1）至（5）條，規(guī)定提交的文件包括：招股章程較為完備的初稿連同一份上市文件初稿或草稿的只讀光碟（第三個(gè)財(cái)政年度的賬目至少應(yīng)為初稿格式）；所有要求的豁免應(yīng)遵守《上市規(guī)則》規(guī)定以及《公司條例》條文的初稿；任何賬目調(diào)查表的初稿；
3.在暫定聆訊日期前至少十五個(gè)營(yíng)業(yè)日之前應(yīng)根據(jù)《主板上市規(guī)則》第9.11（10）條，規(guī)定提交的文件包括：盈利預(yù)測(cè)初稿以及現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的備忘錄的初稿；
4.在暫定聆訊日期前至少4個(gè)營(yíng)業(yè)日之前應(yīng)根據(jù)《主板上市規(guī)則》第9.11（18）至9.11（23）條規(guī)定提交文件；
5.如果被推薦，則由上市委員會(huì)進(jìn)行聆訊；如果上市申請(qǐng)被拒絕，可酌情向上市委員會(huì)提出上訴；
6.上市委員會(huì)進(jìn)行聆訊后如果拒絕，可向上市（復(fù)核）委員會(huì)提出上訴；如果批準(zhǔn)上市，根據(jù)《主板上市規(guī)則》第9.11（24）至9.11（28）條規(guī)定提交文件；
7.在上市委員會(huì)聆訊申請(qǐng)后，上市文件刊發(fā)日期之前，根據(jù)《主板上市規(guī)則》第9.11（29）至9.11（32）條提交相關(guān)文件；
8.刊發(fā)招股章程及正式通告，證券開始買賣。同時(shí)應(yīng)依據(jù)《主板上市規(guī)則》第9.11（33）條，不遲于預(yù)計(jì)批準(zhǔn)招股章程注冊(cè)當(dāng)日早晨11時(shí)將有關(guān)文件送達(dá)中國(guó)香港聯(lián)交所；依據(jù)《主板上市規(guī)則》第9.11（34）及9.11（38）條，于招股章程刊發(fā)后，但于有關(guān)證券買賣開始之前，將有關(guān)文件送至中國(guó)香港聯(lián)交所。
 
創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)

1.首先提出上市申請(qǐng)，預(yù)約暫定聆訊日期；   
2.在聆訊日期至少25個(gè)交易日之前提交排期申請(qǐng)表格，附有上市時(shí)間表；支付首次上市費(fèi)用，提交《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第12.14、12.17、12.22以及12.23條規(guī)定的文件；
3.由上市科批準(zhǔn)，如果上市科拒絕上市申請(qǐng)，申請(qǐng)人可以向創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)提出上訴；
4.如果上市科批準(zhǔn)上市申請(qǐng)，申請(qǐng)人在收到原則上批準(zhǔn)上市通知后，但于上市文件刊發(fā)日期之前，依據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第12.24條向聯(lián)交所提交相關(guān)文件；
5.刊發(fā)招股章程，同時(shí)在不遲于預(yù)計(jì)批準(zhǔn)招股章程注冊(cè)當(dāng)日早晨11時(shí)，依據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第12.25條向聯(lián)交所提交相關(guān)文件；在招股章程刊發(fā)后，但于有關(guān)證券開始買賣之前，依據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第12.26及12.27條提交有關(guān)文件；
6.股份開始買賣。

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